公开市场操作连续六日暂停 6月资金净投放400亿元

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2017年央行公开市场操作

北京(cnfin . com/Xinhua 08 . com)-6月30日(星期五)，央行宣布财政支出在月末进一步增加，在央行反向回购到期后，银行系统的流动性处于较高水平，当天没有进行公开市场操作。这也是央行连续第六天暂停公开市场操作。当日1600亿元反向回购到期，单日资金净回笼1600亿元，公开市场连续第八天回笼。

本周，3300亿元人民币的反向回购在央行公开市场到期，央行没有进行反向回购操作。一周内资金净回笼达到3300亿元，回笼规模达到四个半月以来的新高。上周，央行从公开市场返还了600亿元。

到目前为止，6月份，中国央行在公开市场总共推出了14200亿元人民币的反向回购操作，13800亿元人民币的资金在当月到期。6月份，净投资为400亿元，上个月，净投资为200亿元。

6月，资金短缺问题没有得到解决。尽管最近几天央行公开市场操作持续净退出，但在半年后保持流动性的态度仍很明确。公开市场的持续净退出也反映出当前流动性相对充裕，金融机构对短期流动性仍相对乐观。

一些分析师指出，尽管业内人士对央行在跨季度后持续净提资金感到担忧，但总体而言，预计7月份资金将保持紧张平衡。

据统计，7月份共有9175亿元资金到期，其中反向回购5600亿元，中期贷款3575亿元，约70%的资金将在上半年到期。目前，市场预期央行的货币政策操作将更加稳定。

中信固富(CITIC Solid Collection)的明明团队认为，从资金的角度来看，央行会关注市场，并在6月初向市场注入全跨季度流动性。央行官员还表示，去杠杆化已取得初步成效，下一步去杠杆化预计将更加温和，因此7月份流动性不会吃紧。

华融证券(Huarong Securities)首席经济学家吴歌表示，7月份没有太多意外的流动性，应该注意的是，一些早期监管政策仍有待观察。央行的货币政策操作不是7月份影响流动性的主要因素，监管带来的金融去杠杆化的不确定性可能会对资本产生影响，包括相关监管措施的进展，需要进一步观察。