盘点年内南向资金投资成绩单：整体收益高于恒生指数

本篇文章1326字，读完约3分钟

沪港通和深港通开通以来，南向基金对香港市场的影响不容忽视。据统计，截至8月底，沪港通资本已连续22个月实现净流入趋势，8月中旬成交量创下两年新高。

与北行基金相比，今年以来南方“十大活跃股票”的表现一直不均衡，包括表现优异的腾讯控股、长城汽车(601633)、表现不佳的恒生指数中国移动和明显下滑的盛丰控股。然而，两地市场风格的差异是南向资本投资回报率参差不齐的主要原因。

整体收益率高于恒生指数

据上海证券交易所统计，今年以来，根据沪深两市十大活跃交易股票的净买入量数据，汇丰控股、腾讯控股、中国工商银行(601398)、新华保险(601336)、盛丰控股、长城汽车、融创中国、美图公司等18只股票的累计净买入量已超过10亿港元。

数据显示，自今年1月以来，腾讯控股已在沪港通和深港通的有效交易日中分别上市163次和141次，是两个名单中上市次数最多的股票。

根据今年上市后披露的交易数据，内地基金通过互联渠道对汇丰控股的净买入总额超过296亿港元，排名第一。经常上榜的腾讯控股和中国工商银行今年累计净买入超过140亿港元。

年内，恒生指数上升27.77%，而净买入额超过10亿港元的个别股票的平均年回报率约为60%，明显优于市场表现。

投资收入不均衡

然而，当它被细化到个股时，内地基金的投资收益是不均衡的。腾讯控股的表现引人注目，其股价年内屡创新高，累计上涨83.45%。根据HKEx披露的易数据，今年年初，内地基金通过互联渠道持有的股份数量占其已发行股份的0.55%，截至9月20日，内地基金持有的股份比例已达到1.45%。

长城汽车今年的净购买量约为26.34亿元，收入也喜人，累计增长47.41%。

然而，受到内地基金青睐的中国移动今年仅增长4.63%，明显低于恒生指数的增幅。盛丰控股公司今年收盘下跌15.31%。

从盛丰控股的趋势来看，自4-5月地震以来，其股价一直低迷。今年4月下旬，美国资本制造公司空·格劳科斯(格劳科斯研究集团)曾出售空·盛丰控股公司。然而，在遭到盛丰控股的攻击后，该公司在5月初被列入活跃交易的港股前十名。

根据港交所披露的简单数据，在盛丰控股因出售空而下跌11%的前一天，内地基金持有该公司10.44%的已发行股票。截至9月20日，这个数字已经扩大到20.39%。

市场风格大不相同

市场参与者认为，与a股市场相比，香港股票市场没有价格限制，更具原创性和成熟性。与价值投资学派的海外资本不同，从南方到大陆的资本投资方式相当混乱。如果投资者以a股市场通常的心态进入香港股市，他们可能会面临一个巨大的考验，这也是内地资本投资回报率参差不齐的原因之一。然而，南都背后的投资动机是不同的。例如，一些上市公司通过香港沪港通购买股票以稳定股价。

交通银行国际部董事总经理兼首席策略师洪灏表示，内地投资者的交易方式和策略与香港投资者完全不同，内地市场的每日成交量、成交量和换手率都超出了香港市场的承受能力。

南方资本的风格正在影响香港股市。洪灏表示，今年以来，香港市场整体成交量有所增加，而来自南方的资金日成交量也在增加，最高可达20%。对香港市场而言，来自南方的资本是一股不可忽视的力量。

(记者张毅也为这篇文章撰稿)