投资银行什么样?

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在大多数人眼里，投资银行家出入高端酒店，穿着定制的西装，拥有独特的职业光环。然而，在实际工作中，他们中的大多数人并没有。他们走遍全国，参观各种企业，承担和执行融资项目...在公众的认知中，投资银行是神秘的。在经济转型升级和金融服务实体经济的过程中，投资银行作为实体企业和资本市场之间的纽带发挥着重要作用。这时，用最畅销的语言描述投资银行的经历会引起特别的注意。《体验投资银行》2017年版的出版是一种尝试。

中国的投资银行是什么样的？

本书的作者本尼以一种非常轻松和真诚的语气讲述了中国本土投资银行家的工作状况和真实情况。作者这样描述:“中国的投资银行家通常不去五星级酒店，不坐商务舱，不穿定制西装，不打爱马仕领带。”他们的大部分工作时间都在中国的二、三线城市，甚至是四线城市，承担和执行上市公司的首次公开发行(ipo)或再融资项目——开发项目资源、尽职调查、撰写包括股票招股说明书在内的证券发行申请材料。长期出国旅行是中国投资银行的基本状态，整天呆在投资银行办公室，意味着市场极度低迷，无事可做。”。

曾经在世界上畅销的《门口的野蛮人》讲述了外国投资银行的故事。这两本书有很大的不同。作者在书中对投资银行的定义是:“投资银行的定义有广义和狭义之分。广义而言，投资银行业务包括企业融资、M&A顾问、股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。狭义的投资银行是指传统的投资银行核心业务，即一级市场承销业务、并购财务顾问和融资业务。我们通常所指的华尔街国际投资银行都是广义的投资银行业务，是指整个公司以及上述所有广义的投资银行业务。

笔者认为，在我国，投资银行的概念往往被理解为狭义的投资银行，即证券公司中从事证券承销、保荐和一级市场公司收购的投资银行部门。与国外大投资银行的概念相似，证券公司和普通税务经纪人在中国也能与之对应。

一些刚从国外留学回来的年轻人可能对国内投资银行和国外投资银行在用法和习惯上的差异没有一个认真的理解，所以得出中国投资银行不是真正的投资银行的结论是不正确的。笔者认为，“国内金融市场与国外金融市场相比还不够成熟，这一事实并不能成为否定中国投资银行价值的理由。”

投资银行是一个高度周期性的行业

“投资银行绝对是一个周期性行业。当你走进投资银行，离开时，你在投资银行的收入和实际工作技能都会受到很大影响。”“投资银行项目的周期平均约为一年，有时一个项目很有可能持续三年。”笔者认为，国内投资银行的主要特点之一是项目周期长，周期性明显。在经济高速发展的中国，有不少企业需要资本市场的帮助，但专业投资银行家毕竟有限。因此，投资银行在占有供求优势的同时，其经营状况也不可避免地与国外不同。因此，作者说，“在中国的投资银行，如果仅仅两年的经验不足以涵盖一个完整的行业周期，很难获得切实有效的工作经验和相对可观的收入。”

此外，中国投资银行的工作状况明显不同于外国同行。“在美国华尔街工作的投资银行分析师和助理整天都在办公室里忙着编写各种项目建议书、融资计划和招股说明书，但他们的重点不是深入客户公司进行细致的尽职调查。他们通常出差去和客户的公司谈判或者在大城市做路演。因此，他们要么在自己的公司办公室从事模型编写程序，要么会见高级客户。他们的尽职调查工作主要由律师事务所的会计师进行，他们不需要深入基层去了解客户业务运营的各个方面。”“中国投资银行的主要工作是到企业所在地及其子公司进行实地调查，了解企业的真实情况，协助和指导企业满足中国证监会的各项审计要求。"

因此，中国投资银行家需要花大量时间常驻企业，按照上市标准逐一检查企业现状，符合要求的如实写入招股说明书，不符合要求的尽量规范，这至少需要几个月的时间。在中国，上市公司主要集中在传统企业，一些发展势头良好的企业大多集中在二三线城市。大多数国内券商都位于一线城市。因此，中国投资银行的工作人员“出国旅游”是很常见的，“他们不能决定去哪里和去多长时间”。

投资银行家必须具备综合实力

作者在书中提到，“在中国的投资银行中，投资银行家们正在慢慢探索在实践中做生意的能力，而没有系统的理论训练。”因此，中国投资银行喜欢有经验的律师和会计师。”

短短的行业历史使得中国投资银行的人才建设仍处于探索阶段。“如果你想在中国的投资银行从学徒晋升到硕士，你需要各种硬实力和软实力”。中国投资银行家在承接项目时应深刻理解客户需求，并在项目执行阶段掌握撰写招股说明书的技巧。帮助企业做好被资本市场认可的“营销”和“推广”工作。笔者认为，最关键的一章是通过证监会的考试:发行人的基本信息、业务和技术、财务会计信息、管理讨论和分析、募集资金的使用……要帮助企业实现这些目标，投资银行家需要具备许多综合优势——良好的学习能力、观察能力、沟通能力和领导力。

除了专业技能之外，作者认为投资银行家更重要的核心素质是:“服从、愿意、高效、细心和勤奋”。