国投中鲁甩“包袱”辗转一年半终脱手 当地国资企业拟“接盘”

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每个记者张洪雷，每个编辑宋思珍，

作为SDIC中路(600962) (600962，sh)旗下的一家重要控股公司，韩城中路果汁有限公司(以下简称韩城公司)的股权转让在一年半后终于告一段落。

9月13日，SDIC中路宣布本次股权转让的拟受让方为韩城市城市投资(集团)(以下简称韩城市投资)。韩城投资计划以1.01亿元的价格收购SDIC中路持有的韩城公司75%的股权。

SDIC中路为什么要转让其在韩城公司的股份？原因说来话长。

两家上市公司最终将会遇到“收购方”

一年半之后，股权转让事件终于尘埃落定。

2016年6月，SDIC中路宣布计划以1.01亿元人民币转让其控股子公司韩城公司75%的股权。

此前，SDIC中路在2013年和2014年连续亏损，并面临退市风险。2016年，刚刚脱帽的SDIC中陆于6月发布上述公告，拟转让其控股16年的子公司韩城公司，并预测如果交易成功，2016年净利润将增加约2425.3万元。

根据SDIC中路披露的评估报告，韩城的净资产账面价值为1.04亿元，评估值为1.35亿元。与账面价值相比，评估增值率为30.50%。

然而，股权转让并不像想象的那样顺利。自首次上市以来，韩城公司一直未征集到有意受让方。SDIC中路决定继续推进股权转让，并于2017年4月发布了继续出售韩城公司股权的公告。

9月13日，SDIC中路的公告显示，转让了一年多的股权终于得到了韩城投资的意向受让方。2017年9月12日，SDIC中路收到北京产权交易所《交易签约通知书》，通知韩城城头已将交易保证金按时汇入北京产权交易所指定账户，并获得最终资格确认，成为受让方。

值得注意的是，“收购方”韩城投资是一家在陕西有地方国有资产背景的企业。主要股东为韩城市国有资产监督管理委员会，认缴出资4.6亿元，另一股东为中国发展基金有限公司，认缴出资7217.9万元。截至2017年3月底，韩城投资总资产223.8亿元，净资产103.75亿元，资产负债率46.36%。

不过，国家商报记者也注意到，韩城市投资的主营业务包括房地产开发经营、城市基础设施项目投资、融资、开发、建设和运营管理、农业、工业、基础设施、能源和交通等方面的投资和管理。，但不包括饮料的操作。

《国家商报》记者联系了韩城城头的一位相关人士，试图了解股权转让后的运营及未来规划。他说，现在是“封闭运行”，但细节并不清楚。

在谈及选择韩城城头作为“收购方”的原因时，SDIC中国和山东的相关人员向《商报》表示，上述股权转让已经上市很长时间了，没有人被摘牌。作为卖方，更多的是关注股权能否转让。当被问及“接管”的后续运作计划时，上述相关工作人员表示不清楚。

销售目标已经连续四年亏损

作为中国浓缩果汁行业的第一家主板上市公司，SDIC的中山东产品出口率超过80%，主要市场为美国、日本、加拿大、欧洲等国家和地区。

SDIC中路拥有17家子公司，韩城公司也是其重要的非全资子公司之一。2000年，SDIC中路与韩国靳东企业有限公司(以下简称韩国靳东)在陕西省韩城投资兴建韩城公司，注册资本1000万元。同年，土耳其苏尔公司增加为新股东，注册资本增加。SDIC中路股份占45%，成为大股东。

2005年之前，韩城公司的股权曾多次转让，但均由SDIC中路控股。2002年，土耳其苏尔公司将其股权分别转让给SDIC中路和韩国靳东。交易完成后，SDIC中旅占75%的股份；2004年，日本三菱公司接管了韩国的靳东，韩城公司成为中日合资企业；不久，三菱公司(中国)增加了资本，成为股东。增资后，注册资本为1000万美元，SDIC中路持有75%的股份。

作为最早的子公司之一，韩城公司也为SDIC中路的业绩做出了很大贡献。以2011年为例，韩城公司净利润为2470.37万元，在SDIC中路控股的13家公司中排名第二。

然而，自2012年以来，韩城公司的业绩出现了逆转。根据评估报告，韩城公司连续四年亏损，2012年亏损12.58万元，2013年亏损394.45万元，2014年亏损543.13万元，2015年亏损446.99万元，2015年初停产。在2016年6月的转让公告中，SDIC中路将转让原因归结为原材料短缺、生产成本高和设备老化。

来自中国SDIC和山东的相关人士向《全国商报》表示，韩城公司位于陕西省，是苹果的优势产区，主要生产浓缩苹果汁，主要销往日本和美国。然而，近年来，韩城市经济作物布局有所调整，导致苹果产量下降，价格上涨。韩城公司建厂较早，设备老化。经过16年的城市发展，韩城公司的厂区一直位于市区附近，不适合工业化生产，企业的环保成本增加。但是，如果要搬迁，就要投资建一个新工厂，成本很高，所以要转移。

零售连锁和战略管理专家陶文生告诉记者，从事浓缩果蔬汁饮料生产和销售的企业普遍受到季节性和周期性的影响，因此原材料的质量和成本确实是影响企业经营和发展的重要因素。

编辑朱昱