日本踏上经济复苏之路，但制造业企业仍保持谨慎乐观

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汇通。路透5月24日电---5月24日，路透社(Reuters)的一项简短调查显示，日本制造业信心在5月份恶化，在4月份触及10年高点后有所下降，这是9个月来的首次，显示出出口开始推动经济复苏时企业乐观的谨慎特征。

根据路透社的月度调查，对服务业的信心达到了四个月来的最高点，暂时显示了国内需求的增长。路透社的短期预测与日本银行的季度短期预测密切相关。

上周的数据显示，在出口和私人消费的推动下，日本经济在今年第一季度连续第五个季度扩张，但工资增长缓慢给家庭带来了压力。

在5月9日至19日期间，路透社向527家大中型企业发出了调查问卷，其中243家企业给予了回复。调查显示，受食品加工、精密设备和化工行业的拖累，5月制造业景气判断指数较上月下降2个百分点，至正24个百分点。4月份，该指数为正26，为2007年8月以来的最高值，这是美国投资银行雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒闭引发全球金融危机的前一年。

下图显示了路透社的短期调查(蓝线)和日本银行的短期调查(紫线):

在零售行业的推动下，5月份非制造业景气判断指数上升了2个百分点，至正30，为今年以来的最佳表现。8月份，制造业情绪判断指数预计持平于正24，但非制造业指数预计降至正22。

一家机械制造公司的一位高管在调查中写道:“我们相信，在资源价格反弹的情况下，经济将如预期的那样反弹，但我们客户的资本支出目前滞后。”

食品加工等依赖进口的行业抱怨大宗商品价格上涨和日元疲软推高了进口成本。一些出口商对全球经济前景的不确定性表示担忧。

下图显示了日本的工业产出指数

制造商认为，未来三个月商业形势将保持稳定，但非制造商预计形势将恶化，这表明经济复苏是不均衡的。一家运输公司的经理在调查中说:“日本的一些地区还没有显示出经济上行的迹象。由于消费疲软，当地港口的货运量不高。”

日本央行4月3日发布的短期调查显示，大型制造企业信心连续第二个季度上升，达到一年半以来的最高水平，服务业信心六个季度以来首次上升。

路透社的短期调查指数是通过从乐观人群的百分比中减去悲观人群的百分比计算出来的。如果该值为正，则意味着乐观者超过悲观者。