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较低的佣金率促进了转型

经纪投资银行业务去年稳步增长

财新。(记者黄晓霞)随着上市公司年报的披露即将结束,2016年上市券商的数据和排名也一一呈现。近年来,经纪业务的佣金率不断下降,各公司都在努力改变过去单纯依靠经纪业务和“看天气”的局面。ipo、债券、再融资和整合……经纪人通过各种方式增加了收入。2016年,投资银行继续稳步增长。虽然这两个金融部门萎缩了,但市场集中度提高了,这成为券商的亮点。

佣金率走低促转型 券商投行业务去年稳步增长

经纪佣金率继续下降

受互联网金融和一些激进经纪人的影响,整个行业的佣金率进一步下降。据统计,从2013年到2016年,证券业的平均佣金率逐年下降,分别为7.9%、6.7%、5%和4%。

以上市证券公司为例,根据2016年“证券代理业务净手续费及佣金收入”指标,去年7家a股上市证券公司的证券代理业务收入超过50亿元。

中信证券(600,030,BUY)在“证券代理业务净手续费及佣金收入”中排名第一,达到95.41亿元。去年,股票交易总额为14.49万亿元,平均佣金率为6.6%。

华泰证券(601688,BUY)年收益68.24亿元,平均佣金率仅为3.4%,低于2015年4.5%的平均佣金率,在股票交易量中占有最大的市场份额。

统计数据显示,华泰证券、兴业证券(601377,买入)和东方证券(600958,买入)已跌至不到万分之四。中信证券、国泰君安(601211,BUY)证券和太平洋证券(601099,BUY)去年的平均佣金率超过万分之六,处于行业前列。

投资银行已经稳步成长为商业亮点

2016年,包括ipo、再融资和M&A业务在内,在相对较高的基础上保持了一定的增长速度。统计显示,2016年大多数上市证券公司的投资银行业务实现增长,而招商证券(600999,买入)、西南证券(600369,买入)、首创资本(002797,买入)和华安证券(600909,买入)等少数证券公司的投资银行业务出现下滑。

中信证券投资银行业务收入连续三年在上市券商中排名第一。2016年,投行业务收入达到53.89亿元,也是唯一一家投行业务收入超过50亿元的券商。在年报中宣布:“2016年,公司完成a股主承销项目79个,主承销金额2407.66亿元(含资产型私募),市场份额11.76%,主承销数量和主承销金额居市场首位。其中,ipo承销项目19个,主承销金额119.02亿元;再融资承销项目60个,主承销金额2288.64亿元。

佣金率走低促转型 券商投行业务去年稳步增长

国泰君安证券第二年排名第二。然而,招商证券2016年的投行业务收入较2015年下降了16.06%,排名从2015年的第三位降至第六位。招商证券在其年度报告中解释称,2016年投行业务收入同比增长下滑,主要是因为再融资业务同比下滑。2016年因投资银行项目而被调查的西南证券(Southwest Securities)跌出了前十名。

广发证券(000776,BUY)2016年投资银行业务快速增长,投资银行收入同比增长55.28%,从2015年的第六位上升至第四位。广发证券指出,公司以ipo业务为切入点带动投资银行业务,坚持以数量带动规模增长的战略。2016年,ipo主承销商数量位居行业第二。M&A业务也以ipo为起点,作为金融顾问的重大资产重组项目数量居行业首位。

东方证券的投资银行业务增长了66%,进入了行业前十名。投资银行子公司东方花旗(Oriental Citi)的主营业务收入增幅在近两年高于行业平均水平。

七家券商的总份额超过40%

过去一年,信贷交易业务的市场运行环境日益严峻,沪深股市融资融券余额增长乏力。年末市场融资融券余额9391.51亿元,同比下降19.92%。

中信证券、国泰君安、华泰证券、深湾宏源(000166,买入)、广发证券、中国银河(601881,买入)和招商证券的市场份额均超过5%,总市场份额超过40%。

中信证券626.76亿元,市场份额6.67%,居行业首位;其次是国泰君安证券,两项金融业务的市场余额为577.35亿元,市场份额为6.15%。华泰证券排名第三。去年底,融资融券业务余额551.43亿元,市场份额5.87%。

截至2016年底,太平洋证券、第一资本、东吴证券(601555,买入)、东方证券和郭进证券(600109,买入)两项融资业务余额同比下降20%以上。

许多证券公司的融资融券利息收入下降。如广发证券2016年融资融券实现利息收入41.89亿元,同比下降44.13%;工业证券去年实现融资融券利息收入9.48亿元,同比下降39.07%;郭进证券去年融资融券利息收入4.98亿元,同比下降近20%。

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