今年国企结构调整基金将完成300亿元投资 近期将成立500亿元国企并购子基金

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经济日报(记者李宇阳)中国诚通集团总裁、中国国有企业结构调整基金有限公司董事长朱碧新在接受《经济日报》采访时表示，中国国有企业结构调整基金(以下简称“国有企业结构调整基金”)将在2017年增加投资，初步考虑完成投资约300亿元。目前，已经建立了10个项目，大部分在战略性新兴产业(Aiji、净值、信息)等领域。同时，我们将加强与中央企业的深度合作，共同发起设立产业转型升级(Aiji、净值、信息)和企业结构调整子基金。这些子基金将专注于再工业和新的商业形式。在不久的将来，国有企业并购子基金将与大型中央企业一起推出，总规模为500亿元，这也是国有企业结构调整基金设立的第一个子基金。今后，国有企业结构调整基金还将探索设立混合改革子基金和海外M&A子基金。

近日，国有企业结构调整基金以18亿元成功认购国航2.13亿股，成为国航的第七大股东。这是自去年9月中国国有企业结构调整基金有限公司成立以来的第三个项目。此前，2016年12月，国有企业结构调整基金完成了中信证券香港股票首次公开发行的基石投资，投资1亿美元，成为第二大基石投资者。另一项投资是今年1月初，中冶完成了a股非公开发行，其中国有企业结构调整基金认购2476万股，认购金额为9558万元。

作为国务院批准的“国家级”基金，国有企业结构调整基金自去年9月26日成立以来，备受关注。该基金总规模达3500亿元，第一阶段已筹集1310亿元，成为目前中国最大的私募股权投资基金。

朱碧新表示，国有企业结构调整基金是服务于我国供给侧结构改革市场化运作的专业投资平台，重点支持产业布局优化、转型升级、中央企业和国有骨干企业专业整合和国际化经营等项目，促进国有经济优化布局和结构调整。基金主要集中在四个领域:战略投资、转型升级、并购和资产管理。80%的投资将集中在中央企业和国有骨干企业的结构调整项目上，20%的投资将投向以新兴产业和先进制造业为代表的盈利前景良好的市场化项目。

朱碧新表示，该基金的投资方式主要是直接投资和参与子基金。根据发展方向和投资战略，国有企业结构调整基金积极开展投资运作，目前已储备了40多个直接投资项目，参与了近30个子基金项目。

朱碧新表示，未来将建立三种类型的子基金。一是大型中央企业和重点国有企业设立的子基金，占50%-60%；二是地方政府设立的子基金主要投资于地方政府国有企业的结构调整；第三类是母公司组织自己的团队建立子基金。此外，我们还在探索与国内外顶尖投资机构合作建立产业基金。

预计子基金的分配应达到60%。一是与具有丰富产业经验和较强经营实力的中央企业合作，共同打造产业基金；第二，在内在资本实力较弱、最迫切需要调整的产业领域，我们将与最好的市场化机构合作设立子基金，促进它们与国有资产的对接，实现产业升级。

直接投资项目的分配应达到40%。计划通过私募、大宗协议转让、上市前基石投资等方式安排40%的资金用于积极投资。，可以解决基金的短期账面利润。积极探索中央企业项目，确保投资的安全性和流动性，充分发挥结构调整基金在上市公司治理和运营中的作用，形成结构调整基金的产业特色和基础。

据报道，基金将积极为消费升级、农业、健康养老、核心芯片技术、智能制造等中央企业和国有骨干企业的产业升级、管理优化、机制创新和资产对接做出前瞻性投资安排。国有企业结构调整基金还将通过并购、资源整合、引进优秀团队和制度机制、利用国内外市场进行资源对接等方式促进结构调整。此外，基金将充分利用市场资源，支持高质量的中央企业国际并购和国际商务项目，支持中央企业在核心技术、管理模式、新兴产业、高端制造业(Aiji、净值、信息)和消费升级等方面的国际化和市场化整合。

朱碧新说，国有企业结构调整基金不仅要符合自身定位，完成国家赋予的重大使命，还要获得市场化的收益和回报，两者要达到良好的平衡。根据相关安排，一些实现国家战略意图的投资项目如果达不到回报门槛，将有一些补偿机制。

国有企业结构调整基金成立以来，在发展定位、项目投资、规划研究、风险防控、队伍建设和财务管理等方面开展了一系列工作。下一步，我们将进一步完善基金投资机制，树立以战略投资为主、价值创造为辅的股权投资核心理念，积极进行产业布局和整合。

(编者:梁