人民币再现强劲涨势 开年半月升值已超1%

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中国央行昨日公布了12月底中国外汇储备的数据。数据显示，截至12月底，中国央行的外汇储备减少了363.19亿元，至21.48万亿元。此前，中国外汇账户连续三个月增长，11月份增加了23.69亿元人民币。12月底，中国央行外汇账户结束了连续三次上调。

1月15日，美元指数上周继续下跌，盘中短期跳水创下2015年1月以来的新低90.57点。在美元指数持续下跌的背景下，人民币兑美元汇率强势再现，人民币汇率已超过2017年的高点6.4390。新年伊始才半个月，年内升值幅度已经超过1%。

同日，人民币兑美元中间价大幅上涨358个基点，至6.4574，为2016年5月3日以来的最高水平；人民币兑美元在岸汇率大幅上涨100多点，连续突破6.45、6.44、6.43和6.42四个关口，盘中一度达到6.4138，创下两年多来的新高。

截至16:30，在岸人民币兑美元收盘价为6.4417，为2015年12月以来的最高纪录，较前一交易日上涨263个基点，延续了近期相对强劲的格局；在香港市场，离岸人民币兑美元汇率也大幅波动，盘中一度上涨逾400个基点。交易员表示，今年人民币升值主要是由于美元疲软，而非非理性的升值。美元指数跌破之前的低点，为人民币的多头头寸打开了一个空区间。考虑到市场仍对美元指数的预期持谨慎态度，人民币在短期内很容易涨跌。

人民币对美元的汇率一直在持续上升，市场也担心人民币会迅速升值。这些言论认为，人民币的快速升值将打击对外贸易。许多外汇专家认为，在评估汇率波动对对外贸易的影响时，应关注人民币对一篮子货币的整体变动水平，相比之下，人民币对美元的双边汇率的重要性有所下降。

“在评估人民币的涨跌时，特别是在评估汇率波动对对外贸易的影响时，我们一般不会特别关注单一货币的波动，或者关注有效汇率而不是双边汇率。”外汇专家韩认为，“如果人民币对美元和其他货币升值(或贬值)的方向和幅度相同，那么中国的贸易竞争力没有多大变化。”

根据wind数据，就人民币对一篮子货币的价值而言，2017年初人民币cfets指数为95.25，2017年底为94.85，一直稳定在95左右，至今未跳出波动区间。招商银行金融市场部首席外汇分析师李留洋(600036)指出，与其他非美元和新兴市场货币相比，人民币不是今年升值幅度最大的货币。在20国集团国家货币中，今年人民币汇率表现在中游；在24个主要新兴市场国家中，人民币的表现排名倒数10名。由此可见，人民币升值不是由市场的非理性行为造成的，而是由国际外汇市场的大环境造成的。

展望2018年，在美元上行趋势逆转的背景下，基本面因素很难对美元形成支撑作用。未来美元指数将下跌多少？李浏阳认为，加息、缩表、税制改革等基本面因素可能无法抵御这一趋势的力量，美元指数短期内惯性下跌的可能性也不低。今年年初，美元处于“关注空而非空".”的状态由于美元的空总部尚未真正成立，由于空总部的清算，很难扩大美元反弹的市场规模。因此，不应忽视今年上半年美元再次下跌的风险。