?早间机构策略：大盘中长期底部缓慢抬升趋势有望延续

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证券时报网络。12月18日，

方正证券(601901): 3254点是市场的底部区域。今年市场波动幅度为14.39%(从低点到高点)，创历史新低。本轮调整的波动幅度为年度波动幅度的45%，接近技术支撑水平。这就是市场围绕3300点平台组织的原因；本轮市场调整与今年前第二次调整的盘面特征有本质区别，即前一次第二次调整是挤压增长型股票泡沫的调整。经过反复估值，有许多成长型股票的市盈率与白马持平，有些市盈率甚至低于白马，但其业绩增长超过白马。从盘口看，指数股正在调整，成长股拒绝再次调整，这意味着本轮调整是挤压指数泡沫的调整，这是回归市场的新常态。年底前，内外部的不确定性逐渐消失，确定性会出现。明年初RRR下调时，流动性压力将会放缓，美国减税将会到位，国内减税和减费将会加快。流动性和财政政策的双轮驱动将把a股市场逐步推出市场。

东方证券(600958):在最后一个交易日，市场继续疲软，并一度接近自11月中旬调整以来的低点。从近期市场走势来看，热点板块继续快速旋转，成交量连续四天低于4000亿元，都制约了市场的反弹。总体而言，市场在初步下跌后仍处于震荡整理阶段。在基本面发生变化之前，中长期市场底部缓慢上升的趋势有望继续，但短期资金、情绪等干扰因素仍需被市场震荡消化。建议投资者在控制仓位的前提下，关注农业、高端制造业、数字经济等政策优惠行业的优秀股票，并逐步做好明年逢低布局。

中信证券(600030):当前市场的防线和底线已经确定。加息和市场严格监管的干扰预计将暂时放缓。然而，新的资产管理规定将对股市股票基金产生多大影响，以及中央政府将如何设定明年的经济目标，目前尚不清楚。市场仍将在防御线和底线区域震荡。短期股票投资就像晚上走路一样困难。建议投资者休息一下，晚上边走边等，再看方向。具体配置方面，我们可以继续关注以下主线，耐心等待出手时机或低位逢低布局:消费升级、产业升级、科技力量等领域的领先目标，如医药、乳制品、半导体芯片等。，还有特斯拉3型。一些新能源汽车产业链股票的投资机会可能是由于产能的快速增长和威来汽车的正式上市；年报业绩有望高速增长，近期回调已经足够；铁矿石、煤炭、铜和其他重要大宗商品的期货价格大幅上涨。如果本周召开的中央经济工作会议设定的18年经济目标比预期稍好，我们将积极关注周期性股票的反弹。

(证券时报新闻中心)