苏宁减持阿里背后： 备战“新零售”下半场

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记者温婷编辑孙芳

苏宁尚云(002024)最近宣布，该公司已完成出售阿里巴巴集团股份(不超过550万股)的计划，总售价为9.4亿美元，预计净利润约为32.5亿元。同时，腾讯计划入股永辉超市(601933)，获得5%的股份。

在新零售大战的后半段，在股价被释放和关闭的背后，两大资本阵营开始在线下场景体验的细节转换上携手战斗。就苏宁而言，投资收益的部分实现也为其基于“用户体验”的零售转型收集了“弹药”；此外，此次减持后，苏宁仍持有阿里巴巴2082.47万股股份，双方的资本往来将继续约束苏方的“盟友”地位。

协同效应技术提高离线速度

2015年8月，苏宁与阿里达成战略合作，并于去年6月完成对阿里的战略持股，当时苏宁持有阿里1.05%的股份。减持后，苏宁仍持有阿里0.82%的股份。

事实上，自苏宁与阿里合作以来，双方在物流、供应链协调、逆向定制和消费者服务等方面的合作日益深化，协同效应显著。以物流为例，苏宁物流加入菜鸟物流后，其配送类别已经从天猫超市原有的大包装商品，发展到北京、上海、广州、成都、武汉天猫3c仓库的综合业务，再发展到快装和美容化妆品领域。今年以来，双方在大型物流领域开展了深入合作。天猫健身器材和家电的商品仓库分配也开始进入苏宁物流系统。苏宁还将其核心产品交付和装载的综合服务扩展到天猫大型商品的“标准”中。

苏宁尚云副董事长孙为民对记者表示:“苏宁非常重视与阿里的合作，对双方的高效合作充满信心。”公司出售阿里巴巴集团股份所得资金将用于支持公司在改善服务体验、拓展渠道、丰富商品和科研开发方面的投资。它能有效提高公司的市场竞争力，有助于公司价值的提高。”

虽然阿里增加了对新零售技术的投资，并通过无人零售、人工智能和智能物流不断增强线下商店的能力，但苏宁线下商店的改造也得到推进，相应的技术增强也同时开始。

苏宁控股集团董事长张曾表示，2018年将新开5000家线下网店，是苏宁连锁时代最高纪录的十倍。张一直强调科技创新，包括物流机器人(300024，诊断单元)小型biu，以及正在大规模复制的智能无人商店，这些都是他反复提到的。

资本为苏宁重塑新的零售竞争力铺平了道路

“如果你只从出售股票的角度来理解苏宁新的零售布局，那就太狭隘了。”一位知情人士告诉记者。“腾讯投资了永辉超市，并增加了对永辉云创的资本，永辉云创是超级物种的主要运营商。重估其线下商店价值的资本逻辑不断得到验证。此时，苏宁部分减持了阿里股票。除了获得收入，它还赢得了建立线下竞争力的主动权。”

回顾苏宁过去几年的股权投资布局，就像编织了一张大网。根据公开信息，苏宁的股权投资主要集中在六大产业，包括:云业务供应链、物流系统、技术储备、苏宁文化家园互联网、内容生态和体育媒体。目前，苏宁已经设立了四个产业投资基金，涵盖不同阶段和领域的项目，包括苏宁“互联网+”和文化创意产业青创基金、苏宁体育运动基金、苏宁东润消费升级基金、苏宁文化电影线并购和内容制作基金。今年以来，苏宁频频发力，如全资收购田甜快运、入股恒大、战略投资达标、参与中国联通(600050)混改等。仅前三季度，中国的对外投资就超过了300亿元人民币。

在新零售辩论的后半部分，全渠道智能零售的能力直接决定了参与者的实力。记者走访苏宁上海智能无人商店，发现其100平方米的店铺不仅包括苏宁体育的知识产权产品，还包括超市、百货商店等类别的产品。它的技术来自苏宁的大数据和人工智能创新，消费者可以通过苏宁金融刷刷脸。从使用场景和商品的角度来看，苏宁无人商店连接着苏宁的金融、体育、零售、文化创意、置业等行业，是苏宁跨行业数据交换的尝试和载体。

零售业之所以被称为“新”是因为它非常重视消费者体验，并通过数据了解用户和满足他们的需求。在物流和商品的合作之后，“华硕”团队需要在线下商店的转型中展示自己的优势，投资收益的部分实现也为苏宁基于“用户体验”的进一步零售转型积累了“弹药”。