富士康要上A股！公告前上市实体注册资本暴涨100倍

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富士康宣布其在中国的子公司富士康工业互联网有限公司的a股上市。但就在我们以为这只是富士康为大陆员工提供股权激励的一个便利布局时，我们惊讶地发现，就在一周前，富士康工业互联网有限公司的注册资本增加了100倍！

富士康，作为一个从铸造厂起家的传统制造工厂，以代理“苹果”而闻名，因此它成为目前最知名的铸造厂。然而，随着铸造厂分红期的过去，没有技术壁垒的铸造厂不得不面临转型，即使像富士康这样的大企业也不能幸免。从2016年起，收入的下降说明了这一点。

然而，如果没有技术核心，转型并不容易。富士康试图在许多方面进行变革。一方面，转型需要明确的方向和资金，同时，也需要较长的时间来逐步发展和布局。显然，面对业绩下滑的问题，富士康迫切需要一个突破来帮助公司度过转型的痛苦时期。

富士康子公司计划a股ipo

12月13日，根据台湾证券交易所的公告，鸿海精密董事会通过其子公司富士康工业互联网有限公司首次公开发行人民币普通股，并申请在上海证券交易所上市。

鉴于子公司选择在上海上市的原因，鸿海集团表示将制定集团发展的战略方针，这与鸿海近年来在中国大陆的持续投资以及美、日、欧的全球布局相一致。鸿海精密是台湾的高科技企业。它于1988年在深圳投资建厂，在中国大陆被称为富士康。

富士康工业互联网有限公司由机器人(300024)控股有限公司和鸿福精密工业(深圳)有限公司共同发起，成立于2015年3月。根据官方网站的信息，富士康工业互联网有限公司定位为工业互联网智能制造和技术服务解决方案的提供商。通过电子制造外包服务，我们为国内外知名品牌制造商提供通信终端整机和机械产品。

有趣的是，富士通工业互联网公司的注册资本是1.3亿元，但在12月8日，一周前，注册资本变成了177亿元。与注册资本相比，流动资本飙升了136倍。更巧合的是，就在公司注册资本发生变化后，鸿海精密通过了将其内地子公司上市的决议。这让人怀疑鸿海集团希望依靠其内地子公司战略性地转移资产。

公告还称，富士康工业互联网有限公司上市后，鸿海集团仍将持有85%的已发行股份。鸿海将于2018年1月召开特别股东大会，投票表决富士康工业互联网有限公司的上市计划..

铸造模型的利润下降

富士康，作为一家专业生产3c产品和半导体设备的电子制造商，是世界上最大的铸造厂。在原始设备制造商模式下，最大的成本是人力和土地成本。经过综合考虑，富士康创始人兼董事长郭台铭将富士康迁至中国大陆。1988年，富士康将深圳作为第一个在mainland China建厂的城市。通过人力和土地的价格优势，富士康从中获得了更多利润。

与苹果的合作可以说是富士康后来的成就。尤其是在2010年，随着iphone4的普及，富士康的收入增长了53%。渐渐地，苹果在富士康的业务中占据了越来越大的比例。目前，仅苹果一家就占据了富士康一半以上的业务。这意味着富士康极度依赖苹果，这对一个铸造厂来说是极其危险的。一旦苹果要求终止合作关系，这对富士康来说可能是一个致命的打击。

这种影响已经在2016年开始显现。2016年，苹果iphone销量同比下降14%。结果，富士康的收入在近25年来首次下降。2016年，富士康的收入为4.35万亿新台币，同比下降2.8%。

我以为在2017年，在苹果公司成立10周年之际，这种下降趋势将会逆转。然而，由于iphone8销量的进一步下降和组装iphone x的困难，大规模生产是不可能的。截至2017年第三季度，富士康的净利润同比下降40%。据一些媒体报道，这是富士康集团自2008年金融危机以来最大的利润下滑。

此外，从1988年到2017年，中国大陆的经济在过去30年发生了巨大的变化，随之而来的是，大陆的人口和土地红利期也逐渐过去，那些仍想以低成本赚钱的公司将面临越来越大的压力。然而，富士康在mainland China的展位太大，即使它想转移位置，也不会在一夜之间完成。

面对这样的局面，富士康的转型已经成为一个迫切的问题。公司渴望找到一个新的突破口来帮助公司度过这个过渡期。

必须面对的转变是困难的

铸造企业利润微薄的问题长期以来一直被人们所关注。富士康早在2010年就开始在互联网行业试水，先后成立了“万德城”、“赛博数码”、“敢破数码”、“万”四家门店，以及电子商务网站“飞虎乐购”。然而，这个想法在未能完全实现之前就以失败告终。

2014年，郭台铭为富士康提出了“八屏一网一云”的宏伟蓝图。或许是受到了小米手机的影响，他对3c产业有了新的认识。与此同时，郭台铭表示，“旧的硬件品牌战将演变成一场生态战”，这将富士康的定位从传统制造业转变为现代科技产业。

然而，富士康最初是一家铸造公司，没有核心技术，这相当困难。

2016年，富士康以3.5亿美元从微软手中收购了诺基亚品牌功能手机fih mobile的制造权；它还以38亿美元收购了苦苦挣扎的日本显示器制造商夏普。这两项收购的有效性还有待时间检验。

显然，郭台铭仍在努力让富士康——一艘巨大的船——朝着前进的方向前进。或许大陆子公司的上市是一个机会。