直播业洗牌结束重返寡头红利期 天鸽互动三季度毛利率升至90%

本篇文章2008字，读完约5分钟

■我们的记者何军

最近，田歌互动发布了2017年第三季度财务报告。财务报告显示，第三季度收入为2.74亿元，同比增长16.2%；净利润1.28亿元，同比增长56.8%。至此，三家上市公司，即快乐时代(yy)、莫莫和田歌互动的三份季度报告均已发布，净利润大幅飙升。快乐时代的净利润同比增长59%，而莫莫的净利润同比增长89%。

曾几何时，直播产业被描述为一场千播大战。今天，三个老人似乎生活得很好。12月5日，互动公司首席执行官傅在接受记者采访时表示。去年底和今年年初，多次预测，2017年将是直播行业的洗牌年。现在往下看，只有我们几个人，几乎没有新品牌和老品牌。你看，花了这么多钱后，我们还没赚到几个。与我们三家上市公司相比，还有很大的差距。

直播行业回归三点世界模式

尽管直播行业的重组几乎已经结束，但这一过程远没有团购、电子商务和共享自行车那么血腥，而且像鲜花盛开一样自然。第三家族没有依靠资本优势来压垮新来者，第三家族基本上是和平相处的。直播行业的好处是它不像电子商务和旅游业那样强大，但有点像新东方，在教育行业有着美好的未来。直播平台的细分相对独立，鸽子之间的互动主要是多对多，Momo是在同一个城市交朋友，yy是一个直播游戏，每个家庭都以不同的方式圈用户，其发展相对独立。傅预测，未来各个平台的优势将更加明显。

回归稳定的竞争格局也使得现有的厂商继续保持着其他行业所羡慕的毛利率。根据第三季度报告的数据，采集时代的毛利率为38.9%，Momo的毛利率为49.8%，基本保持稳定。田歌互动调整后的毛利率从去年同期的76.1%升至90.4%，再创新高。

当然，在一千次广播之后，还会有一些人离开，比如盈科和花椒。目前，盈科正在等待一系列的通关文件，以便通过轩亚国际(300612)登陆a股市场。相比之下，360向江南佳杰(601313)借款的速度更快。但是，应该提到的是，360打算注入江南嘉杰的资产包不包括辣椒直播。在业内人士看来，周对辣椒的现场直播应该另有打算。

今年5月23日，田歌互动宣布，花椒直播的母公司北京密景和丰科技有限公司将有权任命一名观察员进入董事会，并享有数据权、优先购买权、联合销售权和反稀释权等权利。当时，互动首席执行官傅表示，不排除未来进一步增资的可能性。

据记者了解，和周相识多年，关于直播行业和两家公司未来规划的讨论也很多。

田歌互动再次回击空

在业内人士看来，在互联网上为数不多的盈利模式中，直播是最明显的变现方式之一。可以证明的是，盈科直播在第一年就实现了盈利。今年6月，盈科的投资者之一、昆仑万伟(300418)董事长周亚辉也承认，盈科的利润水平非常高，超出了所有人的想象。

尽管头上的直播平台正在赚取巨额利润，但它们各自运营细节上的差异并不为人所知，这也为那些做空.的人创造了机会

今年8月17日,《田歌互动》突然被艾默生拍成了《空 》,然后被紧急叫停。8月27日，当田歌互动发布半年度报告时，它同时发布了一份澄清报告。12月4日，田歌互动发布第三季度报告时，发布了一份更详细的18页澄清报告，并逐一回答了报告中的提问。互动公司首席运营官麦施恩说:“直播是最现实的平台，所以不赚钱是不可能的，也没有必要弄虚作假上市。”

傅郑钧说:“要做空报道，就把我们和六个模式截然不同的房间作比较，而不是和聚集时间和莫莫模式相似的房间作比较。如果这个比较有效，它可以被复制并用作空.

根据第三季度报告，田歌互动的账户中有13亿元现金和等价物，债务为0。此前，田歌互动表示，将拿出6亿港元的回购额度。到目前为止，田歌互动已经使用了2 . 7亿港元，其股价已经超过了空之前的价格，接近历史高点。

直播平台积极展示一带一路

尽管直播行业已经逐渐回到了老司机的世界，但它仍然是中国的红海，就像许多商业模式一样。在傅看来，国家如东南亚甚至中东都是互动的未来方向。我没有在东海捕鱼的野心。那是腾讯和阿里的事。我的目标是在西湖钓鱼。浙江人傅说，东南亚国家的人口数量几乎与浙江省持平。我们在中国一个省一个省地做，这是我们的优势之一。有人认为一线和二线城市是直播的主要市场，但事实上，四线城市也不错，印度和东南亚市场相当于中国的二至四线城市。

付透露，目前互动10%的收入来自海外，其在台湾的市场份额位居第二，在泰国的市场份额相当于yy。此外，我们在新加坡和中国香港仍然很好。明年，我们将来自海外。收入增长可能是100%，这将增加总收入的比例。付表示，我们在中国的应用市场推动了与华为和小米手机的合作

数据显示，直播行业的市场规模今年将达到300亿元，2020年将达到800亿元。除去进口的好莱坞大片，今年直播行业的市场规模已经超过了中国电影(600977，诊断类股票)。我预测直播将成为除游戏之外的第二大娱乐市场。我们的产业与游戏息息相关，市场规模约占游戏的20%-30%，属于银矿，说。

(何军)