标普逆转震荡收高 A股继续震荡筑底

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云清泉

在许多有利的刺激因素下，美国股市上周五开盘走高，并再次出现波动性上升趋势。道琼斯指数和S&P指数分别上涨了0.49%和0.55%，本周趋势逆转，收盘时分别上涨了0.40%和0.35%；纳斯达克指数收盘上涨0.40%，周涨幅降至0.11%。大多数其他主要股票指数已经停止下跌和反弹，欧洲股票市场的整体表现已经大大提高。然而，英国、法国、德国和意大利的股市仍处于高位，周波动性大多有所收窄。中期模式和指标尚未修复，不可避免的是，它们将在最近几天再次出现。

受美元走强的影响，国际期货市场普遍下跌。上周，美元指数高开高走，证实了之前稳定的意图，并突破了下行通道，中期内可能大幅上升。虽然棉花已经上涨了7个星期，但crb指数和粮食品种都在连续下跌，原油被加上了一个光秃秃的阴影，白银和黄金纷纷从整理平台上滑落，铝、镍、铅、铜和锌的跌幅越来越大，市场运行形势再次变得严峻。

最近，美国的经济数据仍然相对丰富。尽管10月份工厂订单下降，贸易赤字飙升，但第三季度劳动生产率却上升了。上周首次申请失业救济金人数、连续领取失业救济金人数、11月份私营企业员工人数等指标好于预期。11月非农就业数据相对强劲，10月消费信贷也录得11个月来最大增幅。此外，政府暂时避免了关门危机，在英国退出欧盟谈判中取得了新的进展。这些数据将有助于股市上涨。三大股指再次创出历史新高，强劲的上涨趋势没有改变，运行轨迹也有利于继续上涨。然而，最近的周末逆转经常发生。自10月底以来，标准普尔已经三次从绿色转为红色，大多数反转都发生在短期转折点，但每日趋势线显示，这甚至超过了空.上周，尽管三大股指的波动性分别收缩了45%、31%和7%，但绝对差距仍比今年平均水平高出四分之一。本周的高波动性很难改变，围绕五周线或23870点、2620点和6840点的竞争将变得越来越激烈。

上周惯性开盘走低后，a股依然保持低调，两市分别下跌0.83%和0.71%。深圳5周线即将跌破13周线，成交量可能进一步减少。运行状态相对较弱，但反弹时间正在成熟。就成交量和能量而言，上周总成交量小幅下降2%，至2006.2亿，为下半年最低水平。周四，这一数字还不到3500亿英镑，是6月6日之后的单日交易量，这再次证实了投资者在年底参与的热情较低。然而，日平均震级略有上升，表明双方都显示出不安的迹象。上海股市成交量和能量份额持续下降，两市个股指数成交量翻番后分别下降35%和44%，表明市场不愿意也无法继续杀戮，多方组织和发起反击的可能性加大。再看看更广阔的市场，在上周两个城市的惯性开盘走低后，它们在小幅上涨后未能回归。经过四周的连续调整，这一趋势是自5月中旬以来最弱的，但探底低点仍在年内最大涨幅的一半以上，即3234点和10599点，即目前还没有真正走弱。周银星的长长的影子预示着一股上升的浪潮已经悄然来临。上周，这两个城市的波动性分别飙升至50%和76%，分别是今年周平均水平的1.13倍和1.45倍。本周不太可能大幅扩大，但上海股市很有希望缩小上周三整数关口留下的跌幅。周二和周三是深沪高点调整后的第21天，此时的变化可能更为重要。如果这两个城市能够恢复5周线，即站在3，336点和11，102点，风暴可能取代负下跌。