基金分红大幅下降

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⊙记者赵明超实习生袁欢○编辑于勇

今年以来，公共基金整体表现良好，近90%的积极管理基金在年内实现了正回报。然而，与基金整体业绩的增长相对应，基金的股息同比下降约70%。

股息比去年同期减少了70%

这是许多优秀基金通过将部分收益以现金形式分配给基金投资者来回报投资者的一种措施。从今年的基金业绩和基金分红来看，基金分红都略显吝啬。

从基金在本年度的表现来看。统计数据显示，截至11月22日，在2124只积极管理的基金中，只有177只未能实现正回报。1685只基金年内返还超过5 %, 1145只基金年内返还超过10%,占半数以上；606只基金年内回报率超过20 %, 298只基金年内回报率超过30 %, 100多只基金年内回报率超过40%。

与引人注目的基金业绩相对应，基金分红金额在年内大幅下降。根据东方财富(300059)选择信息的统计，截至今年11月22日，共有354只主动管理基金支付了股息，总股息金额为293.3亿元，仅为去年同期股息金额的三分之一。数据显示，去年同期有271只基金分红，但分红金额高达874.9亿元。

从第四季度以来的基金分红来看，共有8只基金支付了超过1亿元的分红，其中3.8亿元是定期开盘与兴泉新视野混合，3.56亿元是与富国沪港深度价值选择混合。SDIC瑞银稳健增长组合、广发沪港深新机会股票和长兴李因精选的混合分红均超过1.4亿元，荣通同安研究精选、华泰白锐史圣中国组合和华夏回报组合A的分红总额分别为1亿至1亿元

多种因素影响股息

在正常情况下，积极管理的基金通常在净值大幅增加后通过股息回报投资者。然而，该基金在年内的整体表现引人注目，股息金额较上年同期大幅下降。在业内人士看来，这可能是由于以下原因。

首先，基金公司主要依靠基金管理费作为收入来源，基金规模越大，管理费收入越多。没有基金合约的刚性约束，分红意愿不强。如果基金头寸很高，它需要卖出股票以获得股息。如果基金规模大，卖出股票时股价就会下跌。在接近年终业绩排名的关键时期，即使新的认购基金开始发挥作用，基金经理也更倾向于购买原有头寸，进一步推高尴尬股票的股价，而不是支付股息。

其次，基金经理可能对未来的市场表现持乐观态度。在一位前杰出的公共基金经理看来，公共基金慷慨分红的最重要原因之一是他们对市场表现不乐观，尤其是当市场兴奋时，基金的净值已经取得了很大的收益，而且更难赚钱。在这种情况下，他们倾向于支付股息。“基金分红金额大幅减少，表明基金经理对市场前景充满信心。”

最后，这也与基金在更严格监管的背景下很难通过分红避税有关。上海一家基金研究机构的负责人表示，过去，一些产业基金为了达到避税的目的，往往在基金分红之前购买了大量的基金，而基金分红不需要缴纳企业所得税，从而达到了避税的目的。一些基金公司经常配合上述产业资本的避税行为，收取管理费和赎回费。然而，产业资本通过基金分红避税，不仅稀释了基金收益，对其他基金持有人不公平，也影响了基金经理的运作。

据了解，产业资本通过基金分红避税，甚至催生了专业利益链。一些第三方基金销售机构通过“直销代理”业务匹配基金公司和产业资本，并收取大量服务费。然而，上述“直销代理”的灰色业务在年初被监管部门叫停。