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对中国债券投资者来说,今年不是好年景。

尽管中国股市、大宗商品和房价都提供了稳定的回报,但国债将创下2014年以来的最差表现,10年期国债收益率几乎上升了整整一个百分点,达到4%以上。

尽管中国经济正在企稳,人民币的强势增加了中国其他资产的吸引力,但政府的去杠杆化措施、通胀加速以及对未来货币紧缩的预期,削弱了持有国债的理由。在最近一次国债抛售之前,中国央行行长周小川对高债务水平表示担忧,并暗示经济增长率可能超出预期。

2017年,股市投资回报(总体上)有所改善,沪深300指数在经历了两年的动荡表现后上涨了24%。消费品,尤其是白酒生产商,以及科技公司和原材料生产商的表现超过了市场。小盘股因其在去杠杆化措施面前的脆弱表现而略微走弱,创业板指数下跌了3.3%。

分析师表示,债券市场的疲软还没有结束,在止损交易的影响下,收益率上升超过4%可能会导致更大的跌幅。ANZ指出,这种疲劳可能还会蔓延到公司债券,债券投资者需要警惕明年的货币政策收紧,这只会进一步加剧下跌。(资料来源:彭博)

标题:外媒:要在中国市场亏钱不容易 除非你买的是国债

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