QFII调研揭秘：消费电子行业成新宠

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⊙记者费天元57;编辑蒲

作为a股市场的主要交易主体，以qfii为代表的外资趋势越来越受到市场的关注。尤其是在今年价值投资的大环境下，qfii持有的许多蓝筹股都出现了大幅上涨。随着第四季度的临近，qfii在年底开始布局市场，调查数据往往可以率先反映出qfii最新的选股思路。

消费电子行业已经成为qfii的新宠

根据《东方财富》(300059)的选择数据，今年以来，各行各业的合格投资者共参与了888项上市公司调查，涉及220家公司。其中，大消费领域仍是qfii研究的首选。

Hikvision (002415，诊断部)今年已接到89起qfii调查，成为qfii研究领域最关注的上市公司。其中，南山人寿今年已经走访了Hikvision次，基本上保持了每月一次的调查频率，这表明它对该公司情有独钟。

美的集团(000333)今年已经接受了33次qfii调查，华福证券投资信托公司和泰信证券投资信托公司已经三次上门调查。此外，兰斯科技(300433)、广汽集团(601238)和戈尔股份有限公司(002241)今年已接受qfii调查20多次。

自去年9月以来，qfii已显著改善了对上市公司的研究。在今年的888项qfii研究活动中，有145项是在9月份进行的，涉及63家公司，明显高于月平均水平。就行业分布而言，qfii自本月以来的研究路径仍由大型消费行业主导，其对消费电子领域的关注正迅速升温。

qfii本月调查的63家上市公司中，有18家来自电子行业，占近30%。本月以来，大华股份有限公司(002236)和神天玛A(000050)已8次接受qfii研究，国际著名金融公司摩根士丹利也同时参与了这两家公司的研究活动。交易内容都与消费电子产品的发展趋势和市场有关。此外，新网达(300207)和富汉威(300613)本月接受qfii调查的次数超过5次。

Qfii平均持股时间超过一年

9月27日，郭进证券(600109)首席策略师李丽凤发布了qfii投资行为专项分析报告。通过对2010年以来qfii持股数据的分析，指出当前qfii持股具有以下特征:

就机构类型而言，银行qfii目前占据最大位置，其次是投资公司和政府机构。截至今年第二季度末，qfii头寸市值约为1144.7亿元，占a股流通市值的0.28%。其中，银行qfii股票市值约为572.4亿元，占qfii股票市值的50%。

作为长期价值投资者，qfii长期持有股票，平均持有时间超过一年。其中，比尔·盖茨创立的比尔及梅林达·盖茨基金会的平均持有期超过4.9个季度。

从行业分布来看，qfii股票主要集中在消费行业，对行业内的龙头企业有明显的偏好。剔除作为上市公司原始股东的qfii，qfii持有消费行业60%以上的市值，其中占据较大份额的贵州茅台(600519)、Hikvision、格力电器(000651)和恒瑞医药(600276)是各自行业的龙头企业。

报告指出，在中国，消费行业是一个具有地方优势的行业，白酒等子行业也存在一定程度的全球稀缺性。消费行业的配置符合qfii的全球资产配置战略。

目前，qfii还呈现出较为明显的“群体持股”现象。自2016年以来，贵州茅台、方水晶(600779)、苏泊尔(002032)和上海机场(600009)已连续七个季度被超过三家合格投资者持有。