重组红利释放 改革提速激活央企新动能

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专家认为，当前国有企业改革已经进入“建设高峰期”和“实施关键期”，国有企业改革的突破趋势已经形成，改革效果正在显现，改革红利正在逐步释放。可以预计，第四季度国有企业的混合改革和重组将大规模地得到实质性推进。

今年以来，国有企业改革进程明显加快。中国联通和中国铁路股份有限公司改变了他们的问题，“神店”和“姬神”登陆了。不仅如此，三批20多支混合改革军队、重型装备制造、能源等领域正准备重组。专家认为，当前国有企业改革已经进入“建设高峰期”和“实施关键期”，国有企业改革的突破趋势已经形成，改革效果正在显现，改革红利正在逐步释放。可以预计，第四季度国有企业的混合改革和重组将大规模地得到实质性推进。

混合改革和三维力量

作为当前国有企业改革的突破口，混合所有制改革今年明显加快，在深度、广度和金融支持方面都在不断深化。

从深度上看，以中国联通(600050)为代表的混合改革试点正在迈出实质性步伐。

9月19日晚，恒通光电有限公司(600487)宣布，将与中国联通云南分公司合作，积极参与中国联通省级分公司的混合改革，参与移动通信业务的社会化服务项目。双方将共同投资资产，分享移动业务收入。

这是中国联通集团公司混合改革方案发布后，中国联通地方分公司混合改革的新举措。与此同时，中国联通的“瘦身健身”运动已经开始，联通总部的人员编制已经减少了50.14%。

中国企业研究院执行董事李进认为，batj组织一个团队参与中国联通的混合改革，是为了看到互联网大数据将在电信领域扮演空的角色并获得价值；其次，batj不是一项金融投资，而是一项战略投资，更加关注未来收益。通信行业和互联网行业的联盟，空的增长是显而易见的，中国联通的混合改革的“红利”将在几年内出现。

“中国联通已经走上了健康发展的道路。混合改革给中国联通带来了充裕的建设资金、体制改革和广泛的合作。压力和动力并存，未来港口数量的转移将带来巨大的机遇。”川财证券通信行业分析师黄超表示。

此外，中国铁路总公司也采取了新的措施。在与腾讯和阿里谈判后，最近开始了地方铁路局的改革和更名，中国铁路总公司下属18个铁路局(公司)的更名将于今年11月底前完成。根据中国铁路总体规划，未来将按运输企业、非运输企业和混合所有制企业三大类推进混合所有制改革，积极吸引社会资本投资。

"下半年的铁路改革将加快步伐，迈出实质性的步伐."李进认为，近期中国铁通混改的信号是持续的，其行动主要来自产业链中的相关方。未来，它将选择关键突破领域，并采取重大举措。由于中铁一直属于重资产行业，就外部资本而言，大部分应该是战略投资，不会有大量的金融投资。此外，民航、军工等领域的混业改革也在逐步深入。

从广度上看，自第一批混合改革名单确定以来，下半年三批中央企业混合改革进一步加快。根据国家发改委的规划，首批混合改革试点有望在今年内取得实质性进展和突破。这意味着，除了已经宣布计划的联通集团和东航集团外，预计下半年CSSC、南方电网、哈尔滨电力集团和中国核电建设(601611，诊断)的混合改革计划将陆续出台；国家发改委此前表示，第二批10家试点企业已基本获批，预计今年内将分阶段推进。第三批已经筛选了几十家中央企业，目前正在按程序报批。这样，预计第二、三批20多个中央企业混合改革方案将陆续出台。在第三批混合改革试点企业中，中央油气田企业和地方国有企业是重点。“混合所有制改革已经在各地开花结果。上下贯通，南北呼应，有望在今年年底前形成国有企业改革的突破口。”李进说道。

在资金支持方面，正在组建的混合改革基金小组将有助于加快混合改革的实施。目前，由国资基金、中国工商银行(601398，北京分行)和郭芙资本共同设立的第一个面向市场的国有企业混合改革子基金——北京国有混合改革投资基金已经成立。据悉，国家层面也在探索设立混合改革基金，以推动国有企业的混合改革。此外，正在积极建立投资于地方一级混合改革的各种基金。

国有重点大型企业原监事会主席季晓楠表示，混业经营改革已进入具体实施操作阶段，积极探索基金作为混业经营改革的实现形式，将有助于加快混业经营改革的步伐。下一步，要加快混合所有制改革的试点和推进。已纳入试点但尚未试点的，要在总结试点经验的基础上，抓紧试点，尽快推进；及时调整相应的混合改革政策法规，探索多种有效的混合所有制形式，赋予地方政府和企业相应的混合改革权力，允许地方政府因地制宜建立混合试点企业。

改革的效果逐渐显现出来

随着中国国电和神华集团重组的尘埃落定，近两个月来，七家央企中的三家集团进行了重组，央企数量调整为98家。随着中央企业重组的全面加快，重组红利将逐步释放。

“神华与国电的重组是一个强有力的联盟，这是一个新生事物，有利于在整个产业链中形成竞争优势，也有利于大幅提升在国内外的竞争力和定价力。”李进认为。

此外，以前在改制试点中上市的企业也逐步取得了显著的改革成效。

中国建材集团相关负责人表示，两种材料的重组不是简单的合并，而是化学反应。在上市公司的整合中，集团控制了15家上市公司，其中包括3家海外上市公司，整合方案正在反复讨论和研究中。

“自宝武集团成立以来，我们充分发挥了钢铁行业的整合协同效应，不断提升规模、品种、成本、技术和服务的综合优势。今年以来，各项工作有序推进，成效显著。”宝武集团相关负责人告诉记者，下半年，集团公司将稳步推进集团内同类多元化业务的整合，打造市场化、专业化的多元化产业平台。

与此同时，关于“两船”和中铝重组的传言层出不穷。中铝(601600)18日宣布，公司正在策划重大事件，这可能构成重大资产重组。专家认为，随着央企重组步伐的加快，中铝的重组计划可能很快出台。

国有资产监督管理委员会(SASAC)最近表示，一些企业正计划进行重组，但重组不仅仅是数量上的变化，还应遵循企业、市场和行业的发展规律，并将继续推进煤电、重型装备制造业和钢铁行业的重组。下一步将侧重于重组和整合的效果。今年，国资委专门制定了《中央企业整合评估实施方案》，启动了改制企业整合效果评估，督促改制企业加大工作力度，真正实现“1+1+2”目标。

“中国国有企业正在经历一波大规模的重组浪潮，这不仅将提高企业的效率，而且还将提高国有企业的整体实力，使资源能够集中在需求强劲的行业和中高产业链。”李进认为，供应方结构改革下的中央企业重组比过去要求更高，重组过程中存在许多困难。首先是集团总部整合的困难。其次，上市公司的重组和整合是困难的。此外，业务整合、富余人员安置、文化整合等困难都是需要关注的问题。中央企业的重组是一个渐进的过程，通常需要3-5年的时间，企业才能实现各级整合，进而实现1+1+2的重组效果。