欧美央行掌门齐声反对放松监管

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上周，市场无疑最关心的是周末在美国怀俄明州杰克逊谷举行的经济政策研讨会(杰克逊霍尔年会)。会议之前，各方都在猜测欧洲和美国央行行长会对货币政策发表什么看法。令人惊讶的是，欧洲央行行长马里奥·德拉吉和美联储主席耶伦都强调金融监管不能放松。

在当地时间8月25日举行的杰克逊霍尔年会上，耶伦在讲话中几乎没有提到加息和“缩小桌子”。相反，她强调，美国在国际金融危机后采取的监管措施使金融体系更具弹性，认为“更严格的监管不会阻碍经济增长。”耶伦的声明完全违背了美国总统特朗普的观点，即“过于严格的金融监管阻碍了美国的经济增长。”据此，许多公众舆论认为这意味着耶伦在明年2月任期结束后不会寻求连任。

分析指出，耶伦强调金融监管，更注重预测和应对危机。这也可以从美联储今年的声明和行动中看出。例如，今年6月，美国联邦储备委员会(Federal Reserve)宣布，美国最大的34家银行全部通过了第一阶段的年度压力测试，能够应对“企业贷款市场压力加大、商业地产价格下跌35%、银行预计9个季度亏损4930亿美元”的最严峻形势。此外，美国经济复苏乏力的迹象已经出现，股市的风险也在不断加大。与此同时，9月份“缩水”的可能性非常高。耶伦将金融监管提高到如此高的水平，出发点仍然是采取预防措施。

巧合的是，德拉吉在讲话中也强调了在宽松货币环境下加强金融监管的重要性。德拉吉认为，“全球货币政策已经大幅扩张，监管机构应该警惕曾经点燃危机的战火重燃。”据分析，德拉吉目前对欧洲货币政策的态度与市场预期不一致，他更倾向于使用相当程度的宽松政策来维持欧元区来之不易的经济增长趋势。在这种情况下，强调监督也是本课题的应有之义，这也应被视为德拉吉的底线之一。